Diese vier Kapitalmarktthemen werden wichtig
Im letzten Jahr hob ein Virus unsere Welt aus den Angeln: Lockdown, Kurzarbeit, persönliche Einschränkungen, Hilfsmaßnahmen der Notenbanken und Regierungen in nie für möglich gehaltenem Ausmaß. Die Börse fiel in kürzester Zeit in extreme Tiefs und stieg im Jahresverlauf wieder zu teilweise nie dagewesenen Hochs. Die Kurspotenziale dürften damit jedoch noch nicht ausgeschöpft sein. Die staatlichen Konjunkturprogramme und die dauerhaft niedrigen Zinsen bieten ein gutes Umfeld für Aktien. Entsprechend startete der DAX mit einem neuen Rekordstand in das Jahr 2021. Die Corona-Krise erweist sich dabei als Beschleuniger und Verstärker von Trends, deren Auswirkungen erst in Zukunft voll zum Tragen kommen. Vor allem Wertpapiere aus den Bereichen Nachhaltigkeit, Digitalisierung und Technologie sowie zyklische Aktien dürften die Anlagetrends 2021 bestimmen.
Trend 1: Nachhaltigkeit
Nachhaltigkeit bedeutet Zukunftsfähigkeit. Immer mehr Unternehmen werden so wirtschaften, dass auch die uns nachfolgenden Generationen gut leben können. Umweltaspekte, soziale Fragen, die verantwortungsbewusste Führung von Unternehmen – all das spielt eine immer größere Rolle. Es wird viel Geld in die Modernisierung und den nachhaltigen Umbau der Wirtschaft investiert. 2021 dürfte daher ein Jahr für Unternehmen werden, die bereit sind, nachhaltiger zu wirtschaften. Aber auch langfristig sollte das Thema Nachhaltigkeit – über die Pandemie hinaus – bestimmend bleiben. Schließlich ist Nachhaltigkeit das Zukunftsthema schlechthin.
Trend 2: Digitalisierung
Digitalisierung ist ein Megatrend, der durch die Corona-Pandemie weiter verstärkt wurde. Beim ersten Corona-Lockdown 2020 bekam Deutschland eine Idee des Machbaren in puncto Digitalisierung: Online-Shopping statt Stadtbummel, Distance Learning statt Schule, Homeoffice statt Büro. In der Industrie schreitet gleichzeitig die Automatisierung voran. Deutschland hinkt beim Thema Digitalisierung allerdings nach wie vor hinterher. Es besteht Aufholbedarf bei Themen wie Konnektivität, Internetnutzung, Integration von Digitaltechnik und digitale öffentliche Dienste. Der Anfang ist gemacht, aber es gibt noch viel zu tun.
Trend 3: Technologie
Künstliche Intelligenz wird ein immer wichtigerer Bestandteil des Fortschritts: Roboter sorgen für mehr Effizienz im verarbeitenden Gewerbe. Und der Fantasie sind keine Grenzen gesetzt: Autos, Züge und Flugzeuge der Zukunft werden führerlos unterwegs sein. Technologie-Aktien, insbesondere Halbleiter- und Software-Titel, profitieren vom ungebrochenen Trend zur Digitalisierung. Allerdings sind viele Technologie-Aktien schon hoch bewertet und ein Kauf sollte von Fall zu Fall geprüft werden.
Trend 4: Zyklische Werte
Aktien von Unternehmen, die stark konjunkturabhängig sind, werden als zyklische Titel bezeichnet. Dazu gehören Bank- und Automobilwerte sowie Aktien aus dem Transportsektor. Eine gute konjunkturelle Lage erhöht die Nachfrage nach deren Produkten und somit auch die Umsätze dieser Unternehmen. Wir rechnen ab dem zweiten Halbjahr mit einer nachhaltigen Belebung der Wirtschaft. Entsprechend dürften die Gewinne und Bewertungen für zyklische Aktien im laufenden Jahr zumindest im Durchschnitt steigen.
Für defensive Aktien stehen die Chancen 2021 hingegen nicht ganz so gut. Gemeint sind damit unter anderem Gebrauchsgüter, Titel aus der Nahrungs- und Genussmittelbranche, dem Immobiliensektor sowie aus dem Versorgungssektor – mit Ausnahme von Unternehmen mit einer stark wachsenden Geschäftsbasis bei erneuerbaren Energien.
Bei allen genannten Trends sind eine gründliche Analyse der infrage kommenden Unternehmen sowie eine sorgfältige Auswahl der Aktien unverzichtbar. Es benötigt viel Erfahrung und Zeit, die vielversprechendsten Titel der genannten Branchen aufzuspüren. Basis sollte immer eine individuelle fundamentale Analyse sein.
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